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【安信三板】证监会副主席姜洋:完善新三板分层和差异化发行交易制度

诸海滨新三板研究2019-07-05 22:35:50

市场概况速览

三板做市:972.34↓4.40(↓0.45%)

挂牌总数:11623家    

新挂牌:0家    

新转为做市转让:0家    


股票成交数:773只    

做市转让:402只    

总成交金额:3.96亿元    

做市转让:3.27亿元      


 整体估值:   23.26

做市估值: 22.75

协议估值: 23.38


竞价点睛

今日0家公司变更为竞价

做市点睛

今日0家公司变更为做市

做市预告

1月16日0家公司转为做市转让 

竞价预告

1月16日0家公司转为竞价交易


当日成交明细


竞价涨幅前五


做市涨幅前五


交易额前五


新闻动态

证监会副主席姜洋:完善新三板分层和差异化发行交易制度

(来源:中国证监会)

1月15日讯,证监会副主席姜洋在第十一届亚洲金融论坛上发表主题演讲时表示,将把发展直接融资特别是股权融资放在突出位置,拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。将深化主板、中小板、创业板改革,完善新三板分层和差异化发行交易制度,积极规范发展天使投资、创业投资等私募股权投资。创新制度安排,加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。将坚持引进来和走出去并重,大幅度放宽行业准入限制,支持境内机构稳步推进国际化经营。深化境外上市制度改革,逐步完善QFII、RQFII制度。充分运用现代信息技术提升监管智能化科技化水平,严厉打击市场投机炒作行为,不断净化市场生态。


附演讲全文:

各位嘉宾,女士们、先生们:


大家上午好!很高兴参加第十一届亚洲金融论坛。首先,我代表中国证监会对论坛的举办表示热烈祝贺!中国共产党第十九次全国代表大会明确提出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。这是对新时代中国经济的重大判断和战略定位。放眼全球,如何实现强劲、可持续、平衡、包容增长,也是世界各国共同面临的挑战。本届论坛以“引领增长、启发创新”为主题,具有很强的现实意义。


国际金融危机爆发10年来,世界经济经历了深度调整,短期内有望继续复苏,但一些深层次矛盾和问题仍未根本解决。为了彻底走出危机的阴影,不少国家正在推进结构性改革,加大对先进制造业、新能源、信息网络技术等领域的研发投入,全球新一轮科技革命和产业变革孕育兴起。10年前,全球市值前10大上市公司主要是能源巨头和银行金融机构,10年后的今天,在全球市值前10大上市公司中,互联网高科技企业占了7席。坚持创新驱动、促进内生增长、提升发展质量逐渐成为广泛共识。


从中国看,经过40年的经济高速增长,我国社会主要矛盾发生深刻变化,过去粗放型增长模式难以为继,实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展成为中国经济进入新时代的战略选择。在新的历史起点上,必须聚焦高质量发展,加快转变发展方式,优化经济结构,转换增长动力,更好满足人民日益增长的美好生活需要。


推动经济高质量发展,离不开金融的有力支撑。资本市场作为金融资源配置的重要平台,在价格发现、风险分担、激励创新等方面具有独特优势。近年来,随着多层次市场体系建设加快推进,基础性制度改革不断深化,依法全面从严监管深入实施,中国资本市场服务实体经济的能力迈上大台阶。目前,境内上市公司近3500家,股票融资规模、并购重组金额均居全球前列,在促进转型升级、脱贫攻坚、创新驱动、绿色发展等方面取得突破性进展。我们清醒地认识到,资本市场仍然是中国金融体系的一个短板,还有很大的发展空间。我们将按照高质量发展的根本要求,紧紧围绕供给侧结构性改革这一主线,补短板,强弱项,防风险,不断提升资本市场服务实体经济的能力。


第一,着力拓展直接融资渠道。直接融资是助推资本形成、降低企业杠杆率的关键。我们将把发展直接融资特别是股权融资放在突出位置,拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用,鼓励支持基于产业整合的并购重组。积极推进债券市场品种创新,发展可交换债、绿色债、项目收益债等,实现债券市场数量与质量并重发展。


第二,着力增强对科技创新的服务能力。创新是引领发展的第一动力,是提高全要素生产率的根本措施。我们将深化主板、中小板、创业板改革,完善新三板分层和差异化发行交易制度,积极规范发展天使投资、创业投资等私募股权投资。创新制度安排,加大对符合国家发展战略、具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。


第三,着力构建双向开放新格局。以开放促改革、促发展、促创新是中国经济发展的成功经验。我们将坚持引进来和走出去并重,大幅度放宽行业准入限制,支持境内机构稳步推进国际化经营。深化境外上市制度改革,逐步完善QFII、RQFII制度。支持境内交易所、行业机构和上市公司积极参与“一带一路”建设。我们将推出原油期货,欢迎境内外投资者参与,以满足境内外企业及投资者风险管理的需求。


第四,着力维护资本市场稳健运行。没有稳定的市场环境,服务高质量发展也就无从谈起。我们将按照打好防范化解重大风险攻坚战的要求,继续推进依法全面从严监管,更好发挥交易所一线监管职能,充分运用现代信息技术提升监管智能化科技化水平,严厉打击市场投机炒作行为,不断净化市场生态。


各位嘉宾,女士们、先生们,


香港是璀璨的东方明珠,是重要的国际金融中心。党的十九大指出,要保持香港长期繁荣稳定,支持香港融入国家发展大局,全面推进内地同香港互利合作。近年来,中国证监会不断加强两地资本市场务实合作和双向开放,陆续推出了沪港通、深港通、两地基金产品互认等一系列重大举措,汇集两地和全球资本、技术、信息、智慧,从而惠及内地、香港乃至全球的经济发展。今后,中国证监会将一如既往地支持香港巩固和提升国际金融中心地位,不断优化完善两地市场互联互通机制,丰富互联互通产品;稳步开展H股“全流通”试点,积极支持符合条件的企业跨境发行债券;进一步加强两地监管与执法合作,维护两地资本市场及互联互通机制平稳运行;支持香港发挥自身优势和作用,积极参与“一带一路”建设、人民币国际化、粤港澳大湾区建设等重大发展战略。我们相信,在大家的共同努力下,两地资本市场一定能够抓住机遇,优势互补,共同担负起建设资本市场强国的重任,为亚洲和全球经济发展贡献中国力量!


预祝本次论坛圆满成功。谢谢大家!



风向2018 | 工业物联网的黎明

(来源:21世纪经济报道

新材料技术、通信技术和云计算产业的发展,使得“万物互联”成为可能。物联网经过多年的酝酿和发展,已经进入产业融合阶段。可以和物联网碰撞出火花的行业众多,包括智慧城市、智慧工业、智慧医疗、智慧家庭、智慧出行、可穿戴设备等。而对于产业融合,业界不约而同看好工业物联网的发展。


为何业界会把把物联网的聚焦点放在工业领域?我认为有以下几个原因:


1、工业物联网市场规模庞大:工业是国家财政收入的主要来源,其相关的产业市场规模不容小觑。2016年,我国工业物联网市场规模为1896亿元。中信证券前瞻研究认为2020年中国工业物联网规模可以在4500亿元左右,在我国整体物联网产业中占比将达到25%。 


2、投资回报高:在2017年MWC期间一场座谈会上,工业物联网解决方案供应商Uptake创办人表示,企业若能有效使用工业物联网,他们上亿美元的投资会有三倍回报。当然这是建立在企业可以“有效使用工业物联网”的条件基础上,即通过传感器收集大量数据,对数据进行分析,根据分析结果采取对应行动。


3、产品和系统性能要求更高:相比于消费级物联网设备,工业级物联网设备所处的环境较恶劣。这就要求其具备抵抗高温、高湿、高腐蚀性等极端环境的能力,同时对其通信能力和电池寿命提出了较高要求。而在系统层面,一套工业级物联网系统会包含几十亿的数据点。未来在数据处理过程中,会更多采用边缘计算+云计算的融合方案。


业界专家看重看好工业物联网,工业企业们是否也有共识呢?


对于企业而言,集成工业物联网方案更像是顺势而为。


1、从外部环境而言,中国制造业面临激烈竞争,往日优势正在逐渐流失。越南、孟加拉等东南亚国家在低端制造业领域逐渐侵蚀中国空间。而高端制造业方面,德国和日本等发达国家依然保持优势。


2、从内部环境来说,传统工业标准化流程存在劳动效率低、安全风险高等问题。随着国内“缺工”问题越来越严重,企业也“不得不”考虑使用技术手段提高劳动生产力,从人口红利转向人力资本红利。


德勤预测,2020年制造业竞争力会有所上升的国家都是高端技术密集型国家。不想被动挨打,就一定要进行技术和创新转型。发展智能制造的首要步骤就是借助工业物联网技术实现数字化、透明化(当然仅依靠工业物联网一种技术手段是不够的,还需要大数据、机器人等技术的加持)。PwC最新“工业4.0”调查发现,企业运营数字化程度正在逐步提高。33%的调查企业表示具有“高水平”的数字化,这一比例预计在5年内可以提高至72%。


共识长久存在,那缘何在这个时间节点重点关注工业物联网呢?


1、政策支持:国家在2016年颁布了《物联网“十三五”规划》,提出推动物联网规模应用。2017年工信部下发了《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展》的通知,目标到2017年末实现NB-IoT网络对直辖市、省会城市等主要城市的覆盖,基站规模达到40万个,这位NB-IoT大规模商用提供了良好基础环境。


2、技术成熟、成本降低:从技术角度来说,通讯技术、云计算、工业大数据、人工智能等技术成熟,分析预测能力和安全性能有所保障。从成本角度来说,根据iotworks大规模调查问卷,阻碍物联网技术和设备发展的主要因素在于成本。高盛数据显示,部分物联网底层传感器成本在过去十年中下降了50%,带宽成本下降了近40倍,数据处理成本下降了近60倍。


工业物联网的蛋糕就摆在面前,应该如何“下口”呢?


最基本的工业物联网架构主要包括感知层、网络层、平台层和应用层。感知层主要负责连接设备,以及获取多维数据。网络层负责数据传输,和设备的控制。平台层是以云计算为核心,将采集到的数据进行汇总和处理。应用层位于最顶层,是面向客户的各类应用。


现在看来,每一层均有机会点。


1、感知层,高端传感器的研发,以及MEMS封测和软件的研发:工业物联网感知层涉及较多的数据采集设备包括传感器、MEMS和RFID。但中国传感器市场70%的份额被博世、意法半导体、霍尼韦尔、飞思卡尔、日立等传统电子行业巨头企业占据,高端传感器则主要依靠进口。


MEMS传感器产业链包括研发、设计、代工、封测到应用等环节。根据截至2014年底的统计数据,中国MEMS 传感器企业已经有190家,其中做MEMS产品设计的有143家。不过研发和设计环节大企业更有优势,因为MEMS传感器行业品种众多,单品种的销量很难放大,多品种产品的研发投入非常大。工艺、制造是技术核心,也是中国MEMS产业的“硬伤”。封装和测试环节占MEMS传感器生产成本的30%左右,中国企业可以将关注重点放在新型封装测试技术开发上。同时随着传感器进一步集成,软件使得多种数据融合成为可能。新型公司可以关注下MEMS软件领域的创业机会。


2、网络层,通用网关的开发:在自动化系统和IT系统之间,网关起到承上启下的作用。但由于工业场景比较复杂,网关厂家会布局各自的细分场景和产品层次。这就意味着目前网关厂家的产品很难覆盖所有的应用,再加上对接协议和对接方式的不统一,整个物联网系统搭建的成本依然居高不下。从市场需求来看,定位于通用市场的网关需求最强烈,即可以针对常见的联网设备,采集控制器数据。除了拥有丰富的对上对下接口,还需要预置多种通讯协议,支持二次开发。


围绕NB-IoT通讯技术方面,最上游的芯片领域华为海思和高通进展最快。传统半导体厂商RDA、英特尔等厂商也在进入市场,未来也会分得一杯羹。通讯模组方面,我国主要参与者为中小企业,市场分散竞争激烈。代表企业包括芯讯通、广和通、中兴物联、移远通信、有方科技等传统无线模组厂商,和中移物联网、中兴通讯、联想、新华三等其他领域厂商。中游的连接管理服务则主要还是被三大运营商掌握。


不过单一一种无线连接技术是无法满足所有工业场景的,未来终端通信方式必然是多技术融合方案。


3、平台层,向垂直细分行业提供定制化服务:集成工业物联网,需要将工业系统与IT系统深度融合。这要求服务商对工业有较深的理解,工业巨头在这方面更具优势。所以我们看到,自2015年以来工业巨头相继推出了PaaS云平台,国际主要参与者包括GE、西门子、ABB、施耐德、菲尼克斯等,国内主要参与者包括三一重工、海尔、中国航天科工等。


但对于中小企业来说,这类平台一般存在两个问题——安装和维护成本高,供需错配不够定制化。因此我们也看到市面上出现了一些主打低成本、定制化特点的工业物联网平台服务商。但是未来,这些服务商依然要考虑推出相对通用的产品,以满足低成本快速规模化复制盈利的需求。


4、应用层,看好制造业、交通和物流行业,以及能源和公共事业:制造业是最大的工业物联网市场。根据IDC数据,2016年全球在制造业IoT方案上的投入达到了1025亿美元,而IoT的总投入金额为1780亿美元。制造业IIoT方案主要用于以下三个场景——生产过程的监管和控制、生产资产的管理和维护,以及现场服务。


交通和物流行业是第二大的工业物联网市场。根据IDC数据,2016年全球在交通运输IoT方案上的投入达到了780亿美元。将IoT方案应用在交通行业的典型案例是货运监控,仅2016年相关支出就达到了559亿美元。并且在2020年之前,货运监控会持续成为促进交通IoT投入金额增长的主要动因。


根据IDC数据,2016年全球在公共事业IoT方案上的投入达到了690亿美元,其中智能电网和智能天然气网的投入就达到了578亿美元。


工业物联网方案迅速落地背后的阻碍


虽然产业链条在逐渐完善,企业意识也逐渐建立起来,但是工业物联网方案离大规模落地以及真正起到实际效果还有一段路程要走。我们认为有以下原因:


对于企业的挑战:

1、缺乏资金:根据Mindbowser的2017年工业物联网行业报告,63%的受访公司表示缺乏足够的方案落地资金。


2、不确定投资回报率:大多数工业物联网方案在初期都需要大量的资金投入,但由于生产是个动态过程,长期回报如何并不确定。


3、和现有的机器不兼容:对于很多“历史悠久”的生产设备,最新的技术也许并不适用。相比于升级或是替代现有陈旧生产设备,很多公司选择了更加简单的方案——直接不使用工业物联网。


4、时间问题:升级工业物联网系统需要一定的时间周期。对于在生产关键期的公司来说,升级IIoT系统可能意味着拖延工期、无法按时完成订单。


5、缺乏相关的技术人员。

而对于方案商的挑战,主要在于如何对大量的、混乱的数据进行整合和分析,得出可读的、有商业价值的结论。


结语

工业物联网市场规模庞大,而且有较高的行业壁垒。因为需要较久的从业经验和较深的行业理解力,才能真正了解客户的问题和需求。


工业物联网产业链建设逐渐完善,各个环节都有创业和投资机会,需要早期卡位。


但从需求端来说,中小企业市场培育难度较大,而且对成本敏感。从供给端来说,各环节缺乏统一标准及安全框架。因此工业物联网行业短期内盈利能力还不是很强。


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