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又一家PE获保险牌照,每个PE巨头都有一个保险公司梦

投中网2018-06-27 10:49:31

继拿下上市公司深圳惠程的控制权之后,信中利参与筹建国富人寿保险股份有限公司已于近日获批。


来源 | 创投智汇(ID:capital21)


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继拿下上市公司深圳惠程的控制权之后,信中利参与筹建国富人寿保险股份有限公司已于近日获批,而这意味着,信中利进一步拓展了自身的融资通路。


2015年12月,信中利拟与广西投资集团有限公司、广州唯品会信息科技有限公司、吉安新年广告传媒有限公司、湖北三峡华翔集团有限公司、广西日报传媒集团有限公司、上海恒大建材市场管理股份有限公司、广西名都生态科技发展有限公司等8家公司共同发起设立国富人寿。


公告显示,国富人寿注册资本拟为15亿元,信中利拟出资1.8亿元,占国富人寿拟注册资本的12%。


2月10日,公司公告称,近日收到国富人寿筹备组的通知,国富人寿已收到保监会《关于筹建国富人寿保险股份有限公司的批复》(保监许可[2017]63号)。经审核,保监会同意上述8家公司共同发起筹建国富人寿,注册资本人民币15亿元,注册地南宁市。


公告同时提出,拟任董事长崔薇薇,拟任总经理刘校君;国富人寿筹备组应当自收到批准筹建通知之日起1年内完成筹建工作,筹建期间不得从事保险经营活动,未经批准不得变更主要投资人、拟任董事长和拟任总经理。


公告指出,信中利参与筹建保险公司,为了优化公司投资经营结构,提升综合竞争力。发起设立国富人寿,是信中利推进发展大金融相关业务的重要里程碑,而国富人寿和公司现有业务(自有资金投资和投资管理)协同发展则被寄以希望。


其实,不只信中利,包括鼎晖、赛富、红杉、弘毅、复星、九鼎等都通过不同形式表达对保险公司的好感。其中,九鼎曾一口气通过发起设立或收购方式,参股或控股三家保险公司。


2016年12月,九鼎集团召开董事会,拟投资2亿元,与青海国投、西宁城投、西宁控股、金杯电工、正平股份、中化岩土等六家公司发起单位发起九信人寿。该公司注册资本为10亿元,其中九鼎投资出资2亿元,占注册资本的20%,其他6家公司合计出资8亿元,占注册资本的80%。


之前,九鼎集团旗下公司参与发起设立众惠相互保险已经获批。后来,又以5000万元收购中捷保险100%股权,中捷保险拥有中国保监会颁发的《经营保险经纪业务许可证》,可从事保险经纪、保险咨询和服务等金融服务。此外,其还耗资90亿元收购Ageas Asia100%股权,Ageas Asia持有富通保险100%股权。


而早在2015年7月,中国太平洋保险(集团)股份有限公司原高管方林加盟九鼎,担任九鼎投资的副总。有业内人士告诉记者,方林将作为九鼎投资筹建保险公司的关键人物,负责具体事务。


PE机构为何对保险公司产生如此兴趣?PE看重的是,保险公司大额、长期、稳定的资金源,这与PE投资属性更为契合。数据显示,保险公司2014年投资PE总额超过650亿人民币;而到了2015年底,保险资金投资私募股权基金的规模已经达到1980多亿,险资早已成为国内重要的机构LP,也是PE机构最理想的LP类型。


截至2014年11月底,中国保险业总资产达到9.83万亿元,按照保监会保险资金的30%可以投资于权益类资产的要求,保险业股票和股权类总投资规模可以达到近3万亿元。但在实际投资组合中,保险资金在股权类资产上还配置较少。


附文:每个PE巨头都有一个保险公司梦


1.鼎晖、凯斯博、赛富入股众安


2015年6月,众安保险的增资扩股方案获得保监会的批准。接近交易的人士告诉记者,众安首轮融资的额度为57.75亿元,价格为24元/股。新进入的投资者包括摩根士坦利、中金、鼎晖投资(CDH)、凯斯博(Keywise)以及赛富(SAIF)。


本次融资,众安保险引入的皆为外部投资者。众安保险称,本次参与增资的5家投资者均为财务投资者,不会对公司原有控股权产生影响。本次增资的主要原因为提高公司偿付能力,为日后的业务发展提供支撑。


2013年11月6日在上海挂牌成立的众安在线财产保险公司,注册资本金10亿元人民币,是国内第一家也是唯一一家拥有互联网保险业务牌照的公司。众安成立之初,就因马明哲、马云、马化腾“三马”的强大股东背景而倍受关注。不过,因众安保险的互联网保险产品以碎片化、保费低为特点,成立后的一年多时间里,尽管累计投保件数突破6亿,但其业务规模依旧相对较小。


目前,众安保险持股比例在5%以上的股东共有八家。其中,从阿里集团分拆出来的蚂蚁金服持股19.9%,为单一最大股东。腾讯、中国平安保险和优孚控股各持股15%。深圳市加德信投资、深圳日讯网络科技、北京携程和上海远强投资则分别持股14%、8.1%、5%、5%。


增资扩股后,众安保险的股权结构将变更为:蚂蚁金服持股比例为16.0403%,腾讯、中国平安保险和优孚控股各持股12.0907%,深圳市加德信投资、深圳日讯网络科技、北京携程、上海远强投资和深圳市日讯互联网有限公司分别持股11.2846%、6.5290%、4.0302%、4.0302%、2.4181%。而新加入的投资者持股比例为,摩根士坦利亚洲证券产品有限公司持股2.4770%,中金证券(香港)公司持股2.5189%,CDH Avatar,L.P.持股4.9975%,Keywise ZAInvestment持股4.9321%,Equine ForcesLimited Partnership持股4.4699%。


其中,摩根士坦利亚洲证券产品有限公司、中金证券(香港)公司、CDHAvatar,L.P.、KeywiseZAInvestment、EquineForcesLimited Partnership分别为摩根士坦利、中金公司、鼎晖投资(CDH)、凯斯博投资(Keywise)及以赛富(SAIF)的投资实体,且多是专为参与众安增发而新近设立的离岸投资公司。


财新记者获得的资料显示,本次增资中,摩根亚洲证券和中金证券(香港)的投资资金均为机构自有资金,而另外三家机构鼎晖(CDH)、凯斯博(Keywise)及赛富(SAIF)则是按有限合伙企业模式管理的长期股权投资型基金,所有资金来自于基金投资人自有合法资金投入。


在此之前,鼎晖还曾投资新华保险、阳光保险、泛华保险等。


2.复星系持有新华保险5%以上股份获保监会核准


2016年12月19日晚,新华保险公告,近日收到保监会《关于新华人寿保险股份有限公司变更股东的批复》。保监会批复核准上海复星高科技(集团)有限公司及其关联方合计持有公司5%以上股份的股东资格。


新华人寿于2016年8月11日发布了《新华人寿保险股份有限公司关于股东权益变动的提示性公告》,提及本公司H股股东上海复星高科技(集团)有限公司、复星国际有限公司、Fidelidade-CompanhiadeSeguros、PeakReinsuranceCompanyLimited(鼎睿再保险有限公司)、南京钢铁联合有限公司因增持本公司H股股份合计持有的本公司股份超过5%事宜尚需获得中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”)的批准。


新华人寿保险股份有限公司(“新华保险”)于2011年12月16日在上证所挂牌交易。


新华保险的七家投资者分别是河北德仁投资有限公司、天津信商投资管理有限公司、渣打股权投资公司、国际金融公司、野村控股、富登管理私人有限公司和中金证券(香港)有限公司,其中,河北德仁公司股权的80.284%由弘毅投资持有,富登管理私人有限公司系淡马锡控股的全资子公司。


新华保险2015年3月23日晚间公告,董事会于2015年3月23日收到董事赵令欢的辞职报告。赵令欢因工作原因,提出辞去公司非执行董事、董事会战略与投资委员会委员职务。赵令欢的辞职自其辞职报告送达董事会之日起生效。


新华保险此前被曝引入战略投资者;其于今年1月20日宣布正在讨论重大事项。当日,上海证券报报道称,新华保险大股东中央汇金拟让渡名下所持的部分新华保险股权,接盘侠为阿里巴巴。


不过,3月1日,新华保险公告宣布引入战略投资一事告吹。新华保险在公告中给出的具体原因是,“相关方在战略投资载体等重大投资环节未能达成一致”。


随后,新华海外财经援引知情人士的话称,一个中国投资者财团终止了新华保险价值57亿美元(约358亿人民币)股权的收购。该财团由云锋基金联合创始人兼银泰商业(集团)有限公司(简称银泰商业)董事长沈国军牵头。


云锋基金是由阿里巴巴集团董事局主席马云、聚众传媒创始人虞锋共同发起设立的私募基金;除马云、虞锋外,其股东还包括巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好、银泰投资董事长沈国军、新奥集团董事长王玉锁、分众传媒董事局主席江南春、深圳迈瑞医疗董事长徐航、七匹狼创始人周少雄等人。


若以57亿美金的股权交易价格计算,新华保险股权接盘方购得成本约为36.57元/股(45.34港元每股),相对其停牌前A股价格52.64元折价44%。


海外媒体报道称,新华保险股份谈判终止的一个主要原因就在于,在新华保险的股价大幅上涨后,双方难以就收购价格和其他相关条款达成一致。


在新华保险引入战略投资者事宜宣布不到一个月的时间,赵令欢宣布退出新华保险,引发市场关注。


根据公开信息,赵令欢是弘毅投资总裁、联想控股股份有限公司常务副总裁,负责对弘毅投资的全面管理及联想控股的战略投资业务,他还担任联想集团、石药集团、城投控股等企业的董事。


弘毅投资成立于2003年,是联想控股成员企业中专事股权投资及管理业务的公司,目前管理资金总规模超过460亿元人民币。弘毅投资近年来活跃在中国国企混合所有制改革的舞台上,频频参与各地国企改革。


在参与各地国企改革过程中,赵令欢有一个明确的观点——国企改制有好的方案,但是为了得到好的结果,一定有适当量管理层持股。


根据公开信息,赵令欢在新华保险的董事任期始于2012年11月,对于其退出新华保险董事的具体原因尚不清楚。


3.九鼎筹建人寿保险


2015年6月4日,九鼎投资发布董事会决议公告,拟作为主发起人筹建设立一家人寿保险公司。其在公告中表示,公司拟将保险业务定位于长期战略性业务板块进行拓展。九鼎投资认为,随着《国务院关于保险行业发展的若干指导意见》等出台,保险业务未来的发展空间将进一步扩大,且保险业的大力发展对中国经济未来的转型升级具有重要的意义,同时保险业务的拓展又与九鼎投资发展成为“综合性资产管理机构”的定位十分吻合。


如果申请设立保险公司获得批准,九鼎在投资方面的优势将进一步充分发挥,同时,九鼎投资的其他资产管理和金融业务将与保险业务相互补充、相互支持,充分发挥各业务的协同效应。


九鼎投资同时公告,引入中国太平洋保险(集团)股份有限公司原高管方林加盟九鼎,并担任九鼎投资的副总。这是九鼎投资在新三板挂牌后,首次引入新的高级管理人员,九鼎的核心团队力量得到进一步加强。方林自1993年3月加入太平洋保险以来,曾先后担任中国太平洋保险公司深圳支公司经理、深圳分公司副总经理,中国太平洋人寿保险股份有限公司健康险业务部总经理、总公司经营委员会主席助理、市场总监,太平洋保险集团董事会秘书等。


九鼎投资在新三板挂牌时,将发展目标确定为一家综合性资产管理机构。一年来,围绕着该目标,九鼎不断布局,除了旗下昆吾九鼎通过新设多家小巨人公司不断拓展PE业务外,还先后控股九泰基金、参股瑞泉基金等开展公募基金管理业务,设立龙泰九鼎开展基金劣后投资业务,收购九州证券开展证券经营业务,设立晨星成长计划开展个人风险投资业务,收购金佰仕开展第三方支付业务,设立九信金融开展互联网金融P2P业务,筹建民营银行,以及本次筹建保险公司。至此,九鼎的综合性资产管理体系逐步成型。


4.红杉投资众合科技


2006年6月,众合科技向红杉讲述了一个美妙的故事。


据张扬介绍,郑磊正是北京联众创始人之一,当时只占有20%的股份,且其加入时就背负着融资任务,而其后来一切行为都是以融资成功为目的。


2004年,北京联众成立,注册资金50万元。该公司同时在上海、武汉、重庆、广州等地有业务,但毕竟受限于几十万的资金,规模较小,想要争取到风险投资还是很有困难。


约在2006年3月,郑磊就和另一合伙人王珺(化名)商定,由王珺出资成立一家信息公司(即本报此前报道中提到的北京凯索信息技术公司),由这家信息公司开发一套保险中介管理方面的IT系统,以支持北京联众的业务发展,也可以对投资人宣称其经营模式是通过网络卖保险。


原众合科技高层也告诉记者,北京联众在武汉、重庆、广州等地的业务,即前文所述的武汉、重庆、广州某保险代理公司,其实并不都是由北京联众完全控制的,而是和当地其他人合资的公司。可当时为了融资需要,众合方面对投资方称这些公司是北京联众的完全控股公司。也正是对股权问题的有意隐瞒,使得融资成功之后,红杉们遇到了股权谈不拢的问题。


据记者了解,2006年之前,并没有任何风投进入到保险中介行业。当时中国的保险中介行业还处于刚起步阶段,多数中介公司碍于资金限制,发展缓慢。北京联众经过“网络卖保险+多家分公司”等一系列“包装”之后,一时引得众多投资人的关注,先后有多家国际风投前来考察、磋商。


最终,众合与红杉走到了一起。


张扬表示,本来众合已基本确定在IDG和联想投资之间做选择,但最终却用2天时间就和红杉敲定了1000万美元的投资。他说,其中的直接原因便是沈南鹏和郑磊在1999年的一段交情。并且,美林的中国区主席刘二飞在融资过程中发挥了相当的作用,正是在众合确定与IDG签约的前一天,刘二飞介绍了红杉的沈南鹏接触此项目。而此花絮在当时也引得众多媒体对此进行报道。


根据记者掌握的一份有沈南鹏、潘旻(红杉投资众合项目的项目经理)、郑磊、李彬(此次会议记录人)参加的会议纪要来看,红杉和众合于2006年6月6日才开始商定对各省保险代理公司进行收购等事宜,6月15日就已正式签约。


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