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【涨乐早餐】4月3日 星期二

华泰证券徐州建国西路营业部2018-12-05 12:55:26
今日焦点&盘口逻辑


第一部分 盘口拆解  

注:文中所述文字及股票池仅作复盘纪录使用,不作为投资建议。


创业板指数全天震荡。由于早盘题材各龙头集体一字,而盘中各种题材不时冲高,恐慌或踏空心理让市场纷纷预测指数尾盘会跳水。


事实上,创业板尾盘确实有跳水动作,只不过被成功挽救回去了,拆解看一下这个过程。



上图是创业板指数。在午后两点钟有一波跳水,幅度很低近似0.5%,随后快速拉升翻红,最高涨近0.5%。


创业板指数从13:30开始回落,回落到14:00已经平盘,同时市场还存在一定恐慌心理,此时出现跳水翻绿也很正常。


但在刚刚翻绿后,权重网宿科技等个股开始逆势拉升。由于创业板指数自来很健康,这个逆势拉升谈不上是护盘,可以认为是资金逢低捡筹码。



得出结论:创业板指数有翻绿跳水动作,但在网宿科技等创蓝筹带动下迅速翻红并冲高。


再看市场其他题材,区间定在14:00到14:30。


炸板股有:理工光科,理邦仪器,银之杰,德赛西威,奥联电子,亚翔集成,北信源。


题材龙头:六板的必创科技以及四板的振华股份纹丝不动,三板的七一二直接回封,三板的瑞斯康达继续断单,二板的北京君正也没有放量。


得出结论,虽然创业板指数跳水,但炸板股都是一些偏远题材的跟风,而市场主流概念依旧稳稳封死涨停。


内无忧外无患,虽然有跳水,但危机迅速就解除了。







  第二部分 主线题材推演及股票池



题材主要集中在独角兽,物联网,芯片半导体以及贸易战上,其他无人驾驶,工业4.0均有异动。


创业板出现放量滞涨,而各板块龙头开始缩量一字,谨防出现集体调整。对于创蓝筹,调整后可以关注。



1、周期资源


如果以创业板为主的题材调整,资金可能会进入上证指数进行过渡,也可能带动上证被动调整。如果是前者选择上证接力补涨,板块优先选择上周四的领涨题材。


关注个股:万年青,沙河股份


2、贸易战


昨天提到贸易战-大飞机概念的爱乐达,但由于早盘商务部回应对自美进口的128项产品加征关税,最后宏辉果蔬逆袭成龙头,爱乐达沦为跟风,那预期降低一些,当反弹对待。


午后农业板助攻,从交易的角度看,宏辉果蔬这个位置出现首板算是反弹,如果二板就有二波预期。联想到创业板指数的不确定性,开仓条件适当严格些,关注放量二板机会。


关注个股:宏辉果蔬,爱乐达


3、独角兽


独角兽以宁德时代概念为主,从参股炒到供应商,麦达数字三板对独角兽提振意义很强,而资金继续挖掘低位次新。日内龙头星云股份,可以关注放量二板机会。这种是联想补涨,但补涨预期普遍不高。


关注个股:星云股份


4、芯片


北京君正一字板,芯片的情绪从一致再到一致。从交易的角度看,余下机会就是等芯片出现分歧,如果市场环境不差,可以考虑反弹反包。如果市场情绪悲观,就暂时放弃交易目标。


关注个股:北京君正


5、海南


三十年庆典叠加全球化,消息已经不能再透明了,正因为如此导致市场一直处于分歧中。龙头是大东海A,短线强趋势进行中。


6、物联网


竞价结束后四只个股一字开盘,对于场外资金很难找到合适入场点。为数不多的两只换手板美格智能、新天科技各种被砸,排名有些靠后,能否逆袭还很不确定,先等等看。


第三部分 今日焦点及晨会分享


买方反馈


大盘观点:

部分客户对短期行情保持中性偏谨慎判断,适当控制仓位。当前位置投资者对主板和创业板的观点出现分化,部分投资者认为快速上涨到目前状态的创业板和快速杀跌的白马蓝筹性价比相当,理由有三:

1、对创业板虽中期看好,但是短期涨幅过快,已近去年10月份高点,担心短线或面临震荡盘整过程;

2、白马蓝筹前期杀跌幅度过大,跌幅包含了恐慌情绪+盈利增速回落,估值的比较优势在显现;

3、临近清明假期,节前获利盘兑现收益压力或增加+节假日期间外盘会有异动。


板块观点:

1、成长:部分投资者仍看好成长股,认为会有一波回调上车的机会,届时将去伪存真找寻真业绩成长个股,建议从中证500中挖掘。

2、大金融:部分客户认为近期应当关注前期回调到位的地产、银行(基本回吐今年涨幅),也有少许客户对券商关注度有所上升。

3、消费:大部分客户认为消费会有一波因估值比较优势带来的反弹,认为是比较好的调仓良机。

4、周期:大部分客户看好周期将借由一季度经济数据大概率超预期的最后一波反弹行情。


行业观点:

1、成长中:军工、计算机软件、集成电路关注度最高。

2、蓝筹中:白酒、银行、地产关注度最高。

3、兼具科技和消费属性的医药仍然是关注热点。

 


晨会分享


【商贸零售 张坚(S0570115090022)】苏宁易购(002024,买入): 全品类、全渠道解析苏宁成长空间(180402)

电商争夺进入下半场,传统品类电商渗透率已处于较高水平,纯线上模式引流成本不断提升,预计品类扩张、渠道扩张将是电商下一个发展主题。我们认为苏宁通过多年全渠道运营经验的积累与新一轮的线下布局,已在品类扩张、渠道扩张两大电商主战场具备较为强大的资源与模式竞争力,且在客户体验、财务指标上具备优势,有望进入高速增长时代,并发展为全品类、全渠道,且可持续成长的综合零售龙头。2018年公司营收增速处于近十年最高水平,而PS(对应2018年)仅为0.52处于历史低位,同时横向对比来看明显低于京东(PS对应2018年0.77),也低于永辉等多数零售企业。我们采用整体PS估值法,参考京东给予苏宁2018年0.7-0.8PS,对应目标价18.85-21.54元,上调公司评级至“买入”。


 

【传媒 许娟(S0570513070010)/周钊(S0570517070006)】传媒: 院线Q1大幅预增,关注板块机会(180402)

今年一季度票房已超越200亿,同增38.6%。我们预计全年票房景气度回升,全年将保持20%--30%的增速,同比显著回暖。

在一季度票房超预期增长的情况下,院线板块一季报值得期待。我们认为其中:放映业务占比越高、三四线城市布局比例越高、自有影院比例越高的院线标的,将越受益于Q1票房的高增长:

1、  从放映业务占比来看,根据最近财报显示,占比从高往低分别为:横店影视(80.02%)、幸福蓝海(79.88%)、金逸影视(73.46%)、万达影视(63.97%)、上海电影(58.45%);

2、  从三四线城市布局比例来看,横店影视一二线城市(直销+省会):三四线城市比例为:27.35%:72.65%,在几大院线公司中三四线布局最深入;

3、  从自有影院占比来看,从高往低排序为:万达电影、横店影视、金逸影视、幸福蓝海、上海电影。

综上,我们建议关注的院线公司依次为:横店影视、幸福蓝海、金逸影视。


【社服 梅昕(S0570516080001)】中青旅(600138,买入): 集团牵手腾讯,战略合作再下一城 (180402)

3月29日,据光大集团官网,光大集团与腾讯签约战略合作协议,在旅游方面,将共同探索智慧旅游、旅游分期、旅游理财等业务发展,为客户提供全方位旅游服务,有望持续深化“金融+旅游”合作;集团新董事长上任以来高执行力、开放合作心态尽显,公司战略地位突出,中长期发展路径明确,再次强化资源整合、项目落地加速、机制改善预期,预测17-19年EPS 0.76/0.96/1.19元,目标价28.8-30.72元,维持买入。

 

【化工 刘曦(S0570515030003)】桐昆股份(601233,增持): Q1业绩略超预期,浙石化项目稳步推进(180401)

2018年3月30日,桐昆股份发布2018年第一季度业绩预告,预计实现净利4.83-5.20亿元,同比增加50.2%-61.7%,业绩略超市场预期。我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.78、2.32、2.70元,维持“增持”评级。至2017年底公司合计具备涤纶长丝产能共460万吨,且2018年仍将陆续投产110万吨,目前华东地区涤纶长丝(POY)报价上调130元/吨至8825万元/吨。PTA(华东)目前报价为5505元/吨,PTA-PX价差缩窄至700元/吨,考虑到2018上半年预计新增300万吨PET产能,供需改善下,PTA景气有望提升。公司目前具备PTA产能近400万吨,基本实现原料自给,一体化成本有望进一步下降。公司参股20%的浙石化目前在建4000万吨/年炼化一体化项目,一期2000万吨(含520万吨芳烃、140万吨乙烯等)项目进展顺利,3月24日乙烯工段20万吨裂解炉到岸,预计浙石化一期项目将于2019Q1投产,届时公司上游芳烃原料保障程度将进一步提升,且盈利有望再上台阶。此外,根据中国化工报报道,桐昆集团拟与新疆广汇等企业合作投建200万吨乙烷裂解制乙烯项目,并配套140万吨LLDPE及110万吨乙二醇项目,项目建设于大连西中岛,预计将于2021年投产。


以上内容仅供参考,不作为投资决策依据。股市有风险,投资需谨慎。


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