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阿里巴巴收购大润发就意味着大润发的失败吗(上篇)

读书生活与成长2022-06-17 14:06:38

        前言:我之所以想起写这篇文章,是因为前几天看到了一个微信公众大号上发布的文章《大润发被收购:时代抛弃你,不会打招呼》。这篇文章也不能说通篇全部都是错误,但是我认为有问题的地方还是挺多的,下面正文中会予以详细解说。关键是这种文章都能获得10万+的浏览量,这说明了什么呢?

一来这该微信公众号的运营团队会抓热点,会利用职场人士焦虑的心理,整篇文章就是观点先行,不仅是选取对其观点有利的事实,而且对于事实的解读也是顺着自己的观点来的,这样就显得比较狭隘。

第二是在中国实体经济在2000年左右已经基本实现了由卖方市场向买方市场的转变,什么意思呢?就是消费者对于质量不好的产品是不会买账了,企业不是像在之前供给短缺的年代,只要生产出了产品就可以卖出去。但是奇怪的是,我看这篇微信公众号的文章,水平也不怎么样吗?还能有这么多点击量,这估计还与其营销做的好有关。也就是说从这一案例来看,目前自媒体市场上营销还是要比产品质量更管用。市场上还是有机会的。



一、  交易对于买卖双方都有利。不能狭隘的把交易理解为一方得利一方受损。

  现代经济学已经成为共识的观点。

交易对于买卖双方都有利,这是现代经济学成为共识的观点。很多西方经济学的教科书中开篇部分就是讲这个观点。其中的道理也很容易理解。从很早以前人类社会就存在了社会分工,一个人、一户家庭是没有办法生产所有的生活用品的,需要分工与合作。这可以用比较优势理论来说明。

我看过的一本经济学教科书中举了一个很直观的例子讲述了这个道理。有一位球星花钱请家政服务人员给他整理清洁屋子。那为什么球星不自己打扫屋子呢?还能省点劳务费呢。因为从专业化与社会分工的角度来看,球星更擅长于打球,家政服务人员更擅长于做清洁。球星做清洁没有家政服务人员更有效率,而且他把这些时间用在提高球技,拍摄广告上面获得的经济收益更大。所以他要雇佣家政服务人员。而家政服务人员通过出售自己的劳动得到了报酬。



从古至今交易都是存在着的,只要是双方在地位平等的条件做出的交易就体现了交易双方的意愿。

并购与收购以前在西方比较多见,比较波音和麦道合并,微软收购雅虎,微软收购诺基亚的手机业务等等。现在中国的收购与并购也很多,比如联想收购IBM的个人计算机业务,联想收购摩托罗拉的手机业务,阿里巴巴收购肯德基的中国业务,滴滴打车和快的打车合并,美团和大众点评合并,南车和北车合并等等。

在这些交易中买卖双方都有着自己的利益考量,能坐下来谈就说明交易能够潜在地满足双方的利益,更何况交易已经达成了呢?当然一些互联网公司的合并不一是经营者自身的意愿,可能是背后站着的风投,大股东的意愿。

并购与收购对于买方有什么好处呢?比如发现被收购公司的价值被低估了,可以捡个便宜;想要实行多元化经营,根据财务管理(又称为公司金融)里的托宾的q理论,有时自己出资办一个企业划算,有时收购一个现成的企业划算。还有品牌价值,协同效应什么的;给投资人,股东一个讲故事的由头,让他们相信企业还会有更快更大的发展。

并购与收购对于卖方有什么好处呢?这个是说不尽的,比如作为一个企业的经营者对于自己的企业肯定是有感情的,一般不会去卖掉的,但是有两句话叫“春江水暖鸭先知”,“不熟不做”,一个企业家对于自己长期从事的行业是比较外人了解的,可能从外表看起来企业是很光鲜的,从财务报表上看企业的盈利能力是很强的,而财务报表仅仅是对过去和现在的反应,但是企业家个人已经看衰这个行业了,想转换行业,这样并购与收购就给他提供了一个良好的退出机制。

又如企业家好不容易“筚路蓝缕,以起山林”把企业做出来了,但是毕竟经营企业是艰难的,要付出很多心力,企业家出于年龄、身体或者心理的原因不再想做了,那自然就要把企业卖掉了。有很多俗语也是讲的这个道理:“持盈保泰”,“急流勇退”,“悬崖撒手”,“一着不慎满盘皆输”,“辛辛苦苦三十年,一朝回到解放前”。特别是在一个经济周期的非上升阶段,收缩可能还是个明智之举,“退步原来是向前”嘛。

比如前些年汇源果汁的老板就想把企业卖给可口可乐,而可口可乐出于发展非碳酸饮料的目的也想完成收购,毕竟媒体一直宣传碳酸饮料的危害它也吃不消,结果被有关部门以反垄断给否决了。

有些交易从事后看来一方是亏大了,但是立足于当时的背景和条件,交易对于双方而言也是公平的,只不过是事后条件发生了变化。

比如19世纪沙皇俄国以740万美元(相当于现今的84亿美元)的价格把阿拉斯加卖给了美国。而现今阿拉斯加仅地底的油气资源就价值2万亿美元。现在看来美国是赚大发了,俄国是亏大了。

但是立足于当时的情况,俄国售卖阿拉斯加对其是有三重好处的:首先是当时俄国和以英法为代表的西欧国家争霸,国库空虚,急需补充资金,应付财政危机;其次是阿拉斯加是俄国通过殖民战争从印第安人手里抢来的,,阿拉斯加气候寒冷,经常火山爆发,而且当时地面上的金矿和地下的油气资源都没有被发现,阿拉斯加对于俄国人来说是个负担;第三出售阿拉斯加给美国可以壮大美国的实力,以制衡英国。

又如1626年曼哈顿岛的印第安人只是为了换取一些小的玻璃球,就把曼哈顿岛的土地卖给了新来的欧洲移民。现在曼哈顿的土地价值281亿美元。

此处我引用的是美国杰出的基金经理彼得·林奇在《彼得林奇的成功投资》一书中使用的数据和计算方法。他假设当年那些玻璃球价值24美元,据今362年。其实这就是已知现值、收益率和期限求终值了,在书中彼得林奇假设了两个收益率8%和6%,经过三百多年的复利,得出的终值竟然十分可观。



最近我了解到有一个软件叫鑫财蕴(原名金拐棍),其中有好几个理财计算器,就省得我自己来计算了,虽然涉及的计算从理论上来讲也不难,是初等数学的范围,但我目前不太擅长计算,有专业的计算器可以用就最好不过。



经过计算,如果收益率是6%,对应的终值是34,748,372,426.9981美元,约为347亿美元,比现在曼哈顿土地还要值钱哦。如果收益率是8%,对应的终值是30,172,460,540,067美元,约为30万亿美元,这个价格就更高了。当然这仅仅是理论上的推演,彼得林奇写这个例子也不是当真,一来是说明复利的威力,二来是举个例子使得行文更加轻松活泼些。



其次几百年前的欧洲人正处在海上殖民扩张的时代,到非洲、美洲、亚洲进行殖民活动在当时的欧洲人看来是天经地义的,丝毫没有侵略他人国家的感觉。描述这段历史的书很多,比如我看过的两本书:《人类群星闪耀时》和《细菌、枪炮与钢铁》。

尤其是前一本书,作者是茨威格,是20世纪顶尖的犹太裔德语作家,他追求和平和人性,,,他与1942年2月自杀。



即便是他,在其著名的传记《人类群星闪耀时》中第一篇写就的就是《到不朽的事业中寻求庇护》,主人公是谁呢?是西班牙探险家和殖民统治者巴尔沃亚(1475-1519),他因为经营失败欠下巨额债务,而在他那个时代,只要有功绩就可足以辩白每一条罪状。为了赎清自己的全部罪孽和赢得名垂千古的荣誉,他去干了这件事:他第一个横越过巴拿马海峡,达到这个通往新大陆的南海,并为西班牙朝廷去征服新的黄金之国。

举这个例子要表达什么意思呢?如果当时曼哈顿岛的原住民印第安人不与欧洲的殖民者做交易,那殖民者们很可能就会给印第安人“敬酒不吃吃罚酒”,武力夺取曼哈顿岛。这样的例子又不是没有过,一百年前英国要和清政府通商,清政府不肯。于是英国就走私鸦片,清政府指派林则徐虎门销烟,英国就用坚船利炮打进来,以武力威胁清政府签订通商条约。

最后据学者研究,历史上的印第安人对于土地和时间的观念与其他民族不同,他们看得更开,对所有权没那么看重。

其他国家民族的人就不一样了,我去年看了本书叫《鹏城楼市风云录》,其中开篇就引用了司马迁在《史记·货殖列传》中的一句话:“去就与时俯仰,获其赢利,以末致财,用本守之”。我刚看到这句话的时候不太理解,还好之后有简要的解释,我看完之后不禁拍案叫绝。司马迁当真是大才,和孔子一样,他的洞察力和影响力相当的强,他在当时观察到了人的普遍行为并用语言记录下来了,而他的语言反过来又对后世的人们产生了不可估量的影响。

这句话是什么意思呢?用当今的话来说,就是看清楚市场的需求,生产热门的、适销对路的商品,获得盈利,用商业赚了钱来购买土地,守住财富。几千年来大多数国家的人都是这样的,不仅仅是中国人。例子也不缺少,比如成语“安土重迁”,清朝的晋商富有天下,经商致富最后还是回家盖房置地,近20年来中国房地产价格只涨不跌,收益率惊人。

这篇文章大概花了3个小时写就,行文至此,笔力已衰,余下内容留待下篇解说。


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