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那个收购了IBM的联想集团去年表现怎么样?

华尔金服2018-10-10 12:41:03


财报概况

昨天联想控股发布了2016年的财报。联想控股在港交所上市,总股本23.56亿,在港交所公开发行3.92亿。截止昨天收市,总市值为474.78亿港元。联想控股通过对外投资获得的收入为2942.234亿元。



其中IT业务获得的收入为2825.51亿元、金融服务业务15.83亿元、创新消费及服务21.23亿元、农业食品32.66亿元、金融投资5.39亿元。总收入为3069.53亿元。



收入比15年相比下跌了28.73亿元。比15年下跌了1%,但是从利润来看,全年实现利润48.59亿比去年上升了4%。从细致的条目上看农业食品及金融投资的所产生的利润分别下降了49%47%,但是金融服务的出色表现(上升60%)使净利润反超去年的46.59亿元       

         


联想控股股权结构

 


根据我们调查,联想控股的主要股东机构有4家:北京联持志远管理咨询中心(有限合伙)、中国科学院国有资产经营有限责任公司、中国泛海控股集团有限公司、北京联恒永信投资中心(有限合伙)。个人股东有柳传志、朱立南、宁旻、黄少康、唐旭东、陈绍鹏。其中中国科学院国有资产经营有限责任公司持有29.04%的股权是最大的股东。


参股公司

联想控股持有联想集团31.48%的股权,如果按中国科学院国有资产经营有限责任公司持有联想控股29.04%股权计算,中科院国资委间接持有联想集团9%的股权。除了持有联想集团外,联想控股还持有众多知名企业的股权。如:拉卡拉、北银消费、农银人寿保险股份有限公司、苏州信托、民生人寿保险等。具体对外投资情况如下图:



各业务条线概况

IT业务作为联想最核心的业务之一,为联想控股贡献了27.47%的利润,这些利润主要是作为世界500强的Lenovo产生的。Lenovo在智能产品市场竞争加剧的情况下,仍然保持着PC市场份额第一的地位。



得益于一次性处置资产的收益,及良好的成本控制联想控股今年的IT业务实现41.86亿元的净利润,与去年亏损13.35亿相比有,利润顺平有显著的提升



除了IT业务之外,联想控股的另一项主要业务是金融服务,16年共为公司创造15.36亿元的净利润(占集团总利润31.61%),已经超过IT业务,成为集团最主要的利润来源。



并且与15年(9.6亿元)相比净利润增长60%。利润的增长主要来源于翼龙贷4.33亿的收入确认以及拉卡拉获得的4.35亿优先股融资。



在报告中,公司自己也提到只能设备及IT业务的市场竞争不断加剧,产生高额利润的难度不断加大。通过分析,我们认为,IT业务和拉卡拉获得的融资都有不可持续性所以联想集团持续产生高额净利润的能力有待进一步验证











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